峨眉山信息网
游戏
当前位置:首页 > 游戏

造纸印刷包装:关注家居低估值优质品种 荐6股

发布时间:2019-10-09 16:14:03 编辑:笔名

造纸印刷包装:关注家居低估值优质品种 荐6股 2017-09-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本周箱板纸价格依然领涨,细分纸种全面开启旺季行情。本周跟踪纸价数据看,包装纸中,瓦楞纸本周涨522元至5282元/吨,箱板纸涨514元至59 7元/吨,本周箱板纸价格继续跳涨,与旺季将至叠加国废价格上涨,玖龙东莞、天津等地提价有关。白卡纸本周涨155元至6565元/吨,与纸浆价格上涨+箱板涨价带动有关。铜版纸本周涨200元至6979元每吨,双胶纸本周涨 64元至6872元/吨,与上游纸浆价格上涨、下游秋季开学将至,旺季开始有关。

复盘6月开始的这一轮造纸行情,我们认为接连不断的催化因素驱动此轮造纸行情持续性超预期,可以分为以下三个阶段:6月-7月中旬:

低估值叠加中报业绩预计超预期驱动;7月中旬到8月中旬:环保对龙头盈利持续性的保障反映到股价中;8月中旬至今:中报业绩兑现与三季报业绩超预期继续催化。站在当前时点,我们认为成本端废纸进口额度暂未明朗,国废继续提价,同时纸浆持续涨价;供给端小纸企原料不稳定同时环保成本抬升持续出清,短期行业没有大规模新增产能投放,供给偏紧;需求端下游旺季将至,几个因素将共同作用于纸价下半年持续上涨,这也将成为继续驱动股价上行的因素。

从当前的性价比角度,我们继续推荐港股中玖龙(9月21日发布16/17财年年报)、理文。玖龙纸业:17自然年业绩60亿对应当前估值10.7倍继续推荐。理文造纸:预计17、18年归母净利润51.04、56.60亿港币,对应PE9.0、8.1倍,继续推荐。建议关注山鹰纸业,预计17年19亿对应12.8X。另外建议关注太阳纸业:预计17年全年19亿+,17、18年对应估值12.5、10.0倍;及晨鸣纸业:预计全年业绩 5亿+,17、18年对应9.8、8.1倍PE。

家居龙头及部分二线优质品种本周有所上涨,关注低估值优质品种。

本周家居股龙头及部分二线优质品种股价开启上涨,索菲亚涨逾6%、美克家居涨 .0%、志邦股份涨2.5%、金牌厨柜涨2%。当前时点我们建议关注性价比较高的低估值、基本面优质家居股投资价值。顾家家居(17年对应27X)、志邦股份(17年对应28X)、大亚圣象(17年对应18X)、曲美家居(17年对应29X)这类低估值优质品种投资价值值得关注。

包装板块:建议关注裕同科技、劲嘉股份。裕同科技17年预计归母净利润11亿对应PE2 倍,下半年伴随 C电子行业新品发布进入密集期,公司股价催化因素释放,建议重点关注。劲嘉股份作为烟标龙头,受益于烟草行业去库存效果显现+中烟系统三产剥离落地,17年对应20倍建议关注。

风险提示:纸价涨幅低于预期、地产调控超预期。

江门治疗子宫内膜炎费用
沈阳治疗输卵管堵塞方法
蚌埠治疗前列腺炎费用
江门治疗子宫内膜炎医院
沈阳治疗输卵管堵塞费用