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农林牧渔农产品价格低迷降低投资热情

发布时间:2019-12-01 16:13:49 编辑:笔名

农林牧渔:农产品价格低迷 降低投资热情

投资要点

金融危机下,农业政策对行情的影响已不明显。

从2月份到3月份农业政策基本已出台,我们在2月月报中就已提出大政策催生的农业投资行情可能进入尾声。结合历年农林牧渔行业的估值情况,整个农业板块有调整预期。3月份农业板块跑输上证综合指数5个百分点,沪深300指数7个百分点。我们认为在春播季节还将有部分农业政策出台,但在当前的金融危机下,农业政策对农业板块行情的影响已不明显。

已公布的年报业绩不理想,加上农产品价格的低迷,降低了农业板块的投资热情。

从3月份公布的农业上市公司年报来看,2008年农业公司整体业绩出现了下滑。其中下滑最为严重的是畜牧业,其次是种业和种植业,目前只有林业中公布业绩的绿大地业绩出现了增长。2008年业绩的不理想,加上当前农产品价格的低迷,将降低近期农业板块的投资热情。

提前布局上半年业绩增长的公司。

2008年整个农业板块业绩不理想的预期已基本在市场表现出来。根据各方数据分析,2009年上半年畜牧业由于产品价格的下降,业绩还有可能出现下滑;种业由于市场启动晚于往年,加上良种补贴政策的变化,上半年必将出现增长。而园林绿化公司受益国家大规模的基础设施建设的投入,上半年业绩可保持稳定。

维持行业“中性”评级。

由于农业板块中的畜牧业在2009年上半年前景不乐观,还会影响畜牧业上游的饲料和疫苗,从而影响其他农产品价格,拖累整个板块。全国的粮食普查工作可能会影响农业板块的行情走势,但目前不明朗。故给予行业“中性”评级。

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